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市场情绪: 🔴 避险 伊朗战争延续、延布油港遇袭与油价单日跳涨叠加日债与美房贷利率走高,风险溢价与利率压力同时上行;美中峰会与关税休战延长仅提供部分缓冲。 驱动: 伊朗战争延续与霍尔木兹海峡通行受限 / 布伦特原油突破106美元/桶 / 日本10年期国债收益率创1996年以来新高 / 美中关税休战期再延长两个月
省流 - 中美两国领导人9月24日上午在白宫举行会谈,中方提出把中美建设性战略稳定关系 - 9月24日国际油价大幅上涨,布伦特11月期货收于106.60美元/桶、涨3.41%。 - 日本新发10年期国债收益率升至3.075%,创1996年8月以来新高。
摘要 美国政府对伊朗战争进入第七个月,油气生产与运输受扰推动9月24日国际油价单日大涨,IEA最新预测2026年全球石油需求同比下降2.5%,化石燃料排放或现疫情以来首次年度下降。美中元首白宫会谈并延长关税休战两个月,但先进芯片与关键矿产分歧未解。
关键传导路径 - 伊朗战争→油气供应与运输受阻→油价风险溢价与全球需求破坏 - 胡塞袭延布→红海原油出口受阻→欧洲成品油保供与价格压力 - 日债收益率飙升→全球长端利率上行→风险资产估值承压 - 中美关税休战延长→关税风险下降→风险偏好与汇率波动
矛盾/分歧点 - 美方称中美贸易休战已延长,但延长期限与条款未披露。 - 法国总统否认CIA曾就俄罗斯无人机袭击通报法国情报部门。 - 胡塞武装宣称打击延布沙特阿美基础设施,但设施受损程度与当前运营 - 伊朗战争报道称部分需求破坏可能永久化,但行业预测显示2027年 - 沙特领导的联军称拦截六枚弹道导弹,胡塞武装袭击战果与打击目标未
复盘要点 - 地缘冲突对需求端的破坏可能快于供给端修复。 - 关税休战的“延长”表态需以官方文本与生效日期为准。 - 霍尔木兹海峡重开等高影响地缘消息目前仍为匿名信源。
本期参考来源 Xinhua Finance / China News Service / Yahoo News - World / RT News / Al Jazeera Middle East / The New York Times / DW (Deutsche Welle) / France 24 #2 / France 24 - France News / Google News - World / ANTARA News / France 24 #3