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市场情绪: 🔴 避险 霍尔木兹海峡与黑海航运接连受扰，G7被迫释储对冲燃料价格，避险需求与通胀担忧并存。 驱动: 霍尔木兹海峡油轮遇袭 / G7释放至多1亿桶柴油与原油储备 / 俄乌相互打击能源设施 / 全球食品价格创历史新高
省流 - G7宣布释放至多1亿桶柴油和原油储备，此举使美国总统此前威胁的柴油出口禁 - 英国方面称两艘油轮在霍尔木兹海峡被炮弹击中；伊朗革命卫队海军称过去5天内对该海 - 国际能源署称3月宣布的4亿桶战略石油储备计划已释放约3.25亿桶。
摘要 昨日主线是能源供应的双向拉扯：霍尔木兹海峡油轮接连遇袭、胡塞武装宣称打击沙特阿美利雅得设施、俄乌相互打击能源设施推高风险溢价，而G7宣布释放至多1亿桶柴油与原油储备、IEA累计释放进度达3.25亿桶则在政策端压制价格。市场情绪整体偏避险，油价、运费、黄金获支撑。
关键传导路径 - 油轮遇袭→海峡运输受阻→原油柴油供应收紧→油价风险溢价上升 - G7释放储备→短期供应增加→油价与炼油利润承压 - 俄乌能源互击→俄成品油出口下降→全球成品油价格上行 - 油价高企→资金外流→卢比贬值→新兴市场股市承压
矛盾/分歧点 - 美国政府先前威胁柴油出口禁令，随后改口称该威胁“并非认真”。 - G7宣布释储被描述为压制油价，但IW专家称作用仅短期。 - 胡塞武装宣称袭击沙特阿美设施，沙特阿美与沙特官方尚未回应。 - 霍尔木兹海峡油轮遇袭的责任方未明，英国方面报告与伊朗革命卫队行 - 也门冲突的袭击次数与伤亡数据来自冲突方声称，未经独立核实
复盘要点 - 能源运输通道与石油供应预期，仍是通胀和风险偏好的核心驱动变量。 - 领导人讲话与政策表态会触发短线波动，但持续影响仍取决于后续行动 - 地缘风险抬升时，黄金、美元等避险资产往往会先于风险资产反应。 - 区域冲突的外溢效应，会通过能源、联盟和避险链条同步传导到全球市场。
本期参考来源 China News Service / Stern Politik / ZDFheute Politik / Deutsche Welle News / Die Zeit Politics / Le Monde International / Valor Econômico Politics / DW (Deutsche Welle) / ANTARA News / El País Internacional / Google News - World / The New Indian Express / elDiario.es Internacional / Prime Minister of Canada - Statements / French Presidency - Élysée / Yahoo News - World / Der Spiegel International